Los datos de crecimiento económico evidencian una desaceleración de la economía al cierre de 2025.
Por Ernesto Mattos, economista (UBA), investigador UNPAZ / Pro.In.Gra. FCE-UBA / UNDAV. Miembro del equipo de Otra Córdoba.
En cuanto al consumo, la encuesta de supermercados mostró una caída interanual del 3,1%. Dentro de ese total, el rubro almacén representa el 25,3% y carnes el 14,4%; si se suman los lácteos (11%), estos tres segmentos concentran cerca del 50% del consumo en supermercados.
Otro indicador relevante es la encuesta nacional de centros de compras, que registró una caída interanual del 2,1%. Allí, el consumo se concentra en un 46,9% en indumentaria, calzado, marroquinería y ropa deportiva. Si se agregan patio de comidas, alimentos y kioscos (19,9%), se alcanza el 66,8% del total consumido en shoppings.
Un tercer dato a considerar es la encuesta de autoservicios mayoristas, que mostró una caída interanual del 1,2%. En este segmento, el mayor peso corresponde a almacén (42,6%) y artículos de limpieza y perfumería (26,4%), que en conjunto representan el 69% de las ventas. El sector emplea a 13.111 personas, pero registró una caída del 8% en el empleo respecto al mismo mes del año anterior.
Estos tres indicadores permiten trazar un panorama del consumo en los primeros meses del año. Si se considera que esta caída coincide con una retracción de la actividad económica, cobra mayor relevancia el EMAE (Estimador Mensual de Actividad Económica), que en febrero cayó un 2,6%. Este dato acompaña la baja de la producción industrial, que fue del 8,7% y acumula resultados negativos desde junio de 2025, sin señales claras de recuperación.
El crecimiento registrado en algunos sectores del EMAE —como explotación de minas y canteras (9,9%), agricultura, ganadería, caza y silvicultura (8,4%), intermediación financiera (6%) y pesca (14,8%)— no alcanza a compensar la tendencia general a la baja. Además, estos sectores representan apenas el 9,2% del empleo registrado.
En la región Centro y la provincia de Buenos Aires (incluyendo CABA), se evidencia una fuerte destrucción de empleo entre diciembre de 2023 y enero de 2026: Buenos Aires perdió 102.900 puestos de trabajo; Córdoba, 15.500; Entre Ríos, 3.300; y Santa Fe, 12.600. En total, se destruyeron 134.300 empleos registrados del sector privado no financiero. A esto se suma un nivel de informalidad que alcanza a 5.808.000 personas, sin respuestas efectivas por parte del gobierno.
Las perspectivas para marzo muestran una leve recuperación del empleo, aunque insuficiente para compensar las pérdidas acumuladas. El consumo podría registrar alguna mejora estacional por el inicio del ciclo escolar, pero esto no modifica la tendencia general: el EMAE podría ubicarse cerca de cero o levemente positivo, mientras la economía continúa desacelerándose.
El problema también se refleja en la recaudación, que sigue perdiendo en términos reales y limita la capacidad del gobierno para revertir este ciclo. A esto se suma el anuncio de continuidad del ajuste fiscal.
En el sector agroexportador, si bien se mantienen los ingresos de divisas, el contexto de bajos precios internacionales y el rechazo de envíos de harina de soja afectan el desempeño. Por otro lado, entre 2023 y 2025 cerraron 2.637 viñedos; si se compara con 2015, el total asciende a 4.656 cierres. Es decir, el período 2023-2025 concentra el 57% de los cierres de la última década, superando incluso el impacto de la pandemia.
Si bien en algunos momentos del año los precios se mantuvieron estables o incluso descendieron, el principal problema radica en los costos operativos —luz, gasoil, peajes, agua y gas—, que son en gran medida precios regulados. A esto se suma el incremento del costo del transporte de granos, que aumentó en más de 740 millones de dólares en la ecuación exportadora. En localidades como Tandil, persisten conflictos vinculados a la actualización de tarifas por kilómetro recorrido.
En este contexto, el Estado cuenta con herramientas para mejorar la rentabilidad de los productores. En otras regiones del mundo, como Europa o América del Norte, el apoyo estatal al sector agropecuario es una práctica extendida para garantizar la producción y la seguridad alimentaria.
Finalmente, el agro argentino atraviesa una crisis en su infraestructura y en sus economías regionales. El semáforo de economías regionales de CONINAGRO indica que, en febrero de 2026, hubo 4 actividades en verde, 6 en amarillo y 9 en rojo. En comparación con el mes anterior, se observa un deterioro, ya que la mandioca pasó de amarillo a rojo.
Según el informe, “entre las actividades en rojo se encuentran la yerba mate, arroz, papa, vino y mosto, hortalizas, algodón, maní y leche; a las que este mes se suma la mandioca. En la mayoría de los casos, el principal problema es el componente comercial: los precios que reciben los productores se mantienen estancados o crecen por debajo de la inflación y de los costos operativos, lo que deteriora la rentabilidad y dificulta la recuperación”.
En este marco, el Cr. Javier Miranda expresó:
“Desde Otra Córdoba sostenemos que los procesos de destrucción del entramado productivo repercuten directamente en la población, especialmente en los sectores cuyos ingresos se destinan íntegramente al consumo. Además, vemos a diario cómo los ciudadanos recurren a los gobiernos provinciales y locales en busca de soluciones.
La pregunta que surge es cómo se sostienen las economías regionales cuando su mercado consume cada vez menos, y cómo se sostienen los gobiernos locales cuando enfrentan estas demandas con recursos limitados. La caída del consumo, producto del ajuste salarial, y la reducción de ingresos en los gobiernos subnacionales impactan directamente en las condiciones de vida.
Ya no nos preguntamos quién paga el ajuste, porque es evidente. La verdadera pregunta es quién se ocupa de los sectores más vulnerables y quién asume el costo social y material de la política económica”.
